Como curtir um estoque sem opções

Venda a descoberto versus compra de uma opção de venda: como os desembolsos diferem?

Comprar uma opção de venda e entrar em uma transação de venda curta são as duas formas mais comuns para que os comerciantes lucrem quando o preço de um ativo subjacente diminui, mas os retornos são bem diferentes. Embora ambos os instrumentos se valorizem quando o preço do ativo subjacente diminui, o montante de perda e dor incorridos pelo titular de cada cargo quando o preço do subjacente aumenta é drasticamente diferente.

Uma transação de venda curta consiste em pedir empréstimos de um corretor e vendê-los no mercado com a esperança de que o preço da ação diminuirá e você poderá comprá-los novamente a um preço mais baixo. (Se você precisar de uma atualização sobre este assunto, consulte nosso Tutorial de Venda S Hort.) Como você pode ver no diagrama abaixo, um comerciante que tenha uma posição curta em uma ação será severamente afetado por um grande aumento de preços porque as perdas se tornam maior à medida que o preço do subjacente aumenta. A razão pela qual o vendedor curto sustenta grandes perdas é que ele / ela tem que devolver as ações emprestadas ao credor em algum momento, e quando isso acontece, o vendedor curto é obrigado a comprar o ativo ao preço de mercado, que é Atualmente superior ao que o vendedor curto vendeu inicialmente.

Em contrapartida, a compra de uma opção de venda permite que um investidor se beneficie de uma diminuição no preço do ativo subjacente, ao mesmo tempo que limita a quantidade de perda que ele / ela pode sustentar. O comprador de uma opção de venda pagará um prêmio para ter o direito, mas não a obrigação, de vender uma quantidade específica de ações a um preço de exercício acordado. Se o preço aumentar drasticamente, o comprador da opção de venda pode optar por não fazer nada e perder o prémio que ele / ela investiu. Esta quantidade limitada de perda é o fator que pode ser muito atraente para comerciantes novatos. (Para saber mais, consulte o nosso Tutorial básico de opções.)

Mais um passo.

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Por que eu tenho que completar um CAPTCHA?

Concluir o CAPTCHA prova que você é humano e dá acesso temporário à propriedade da web.

O que posso fazer para evitar isso no futuro?

Se você estiver em uma conexão pessoal, como em casa, você pode executar uma verificação antivírus em seu dispositivo para se certificar de que não está infectado com malware.

Se você estiver em um escritório ou rede compartilhada, você pode pedir ao administrador da rede para executar uma varredura na rede procurando dispositivos mal configurados ou infectados.

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Diferença entre as opções de venda e venda curtas.

As opções de venda e venda a descoberto são essencialmente estratégias baixas usadas para especular sobre um potencial declínio em uma garantia ou índice, ou para proteger o risco de queda em um portfólio ou estoque específico.

A venda a descoberto envolve a venda de uma garantia que não é de propriedade do vendedor, mas foi emprestada e depois vendida no mercado. O vendedor agora tem uma posição curta na segurança (em oposição a uma posição longa, na qual o investidor possui a segurança). Se o estoque declina conforme o esperado, o vendedor curto comprá-lo de volta a um preço mais baixo no mercado e bolso a diferença, que é o lucro na venda curta.

As opções de colocação oferecem uma rota alternativa para assumir uma posição de baixa em uma segurança ou índice. Uma compra de opção de compra confere ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício da venda, no ou antes do prazo de validade. Se o estoque declinar abaixo do preço de exercício, o preço será apreciado pelo preço; Por outro lado, se as ações permanecerem acima do preço de exercício, a colocação expirará sem valor.

Embora existam algumas semelhanças entre os dois, as vendas curtas e as posições têm diferentes perfis de risco e recompensa que podem não torná-los adequados para investidores novatos. A compreensão de seus riscos e benefícios é essencial para aprender sobre os cenários em que eles podem ser usados ​​para o máximo efeito.

Semelhanças e diferenças.

As vendas e colocações curtas podem ser usadas tanto para especulações quanto para cobertura de longa exposição. A venda a descoberto é uma forma indireta de cobertura; Por exemplo, se você tiver uma posição longa e concentrada em ações de tecnologia de grande capitalização, você poderia curtir o ETF Nasdaq-100 como forma de proteger sua exposição tecnológica. Puts, no entanto, pode ser usado para proteger o risco diretamente. Continuando com o exemplo acima, se você estivesse preocupado com uma possível queda no setor de tecnologia, você poderia comprar coloca as ações de tecnologia em seu portfólio. A venda a descoberto é muito mais arriscada do que a compra de peças. Com vendas curtas, a recompensa é potencialmente limitada (já que o máximo que o estoque pode diminuir é zero), enquanto o risco é teoricamente ilimitado. Por outro lado, se você comprar coloca, o máximo que você pode perder é o prémio que você pagou por eles, enquanto o lucro potencial é alto. A venda a descoberto também é mais dispendiosa do que a compra de peças devido aos requisitos de margem. Um comprador não tem que financiar uma conta de margem (embora um escritor de colocação tenha que fornecer margem), o que significa que se pode iniciar uma posição de colocação mesmo com uma quantidade limitada de capital. No entanto, como o tempo não é do lado do comprador, o risco aqui é que o investidor pode perder todo o capital investido na compra, se o comércio não funcionar.

Não é sempre baixista.

Conforme observado anteriormente, as vendas e colocações curtas são essencialmente estratégias de baixa. Mas, assim como o negativo de um negativo é positivo, as vendas curtas e as peças podem ser usadas para exposição de alta.

Por exemplo, se você é otimista no S & amp; P 500, em vez de comprar unidades do SPDR S & amp; P 500 ETF Trust (NYSE: SPY), você poderia teoricamente iniciar uma venda curta em um ETF com uma tendência de baixa no índice , como o ProShares Short S & amp; P 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF procura resultados de investimento diários que correspondem ao inverso do desempenho diário do S & amp; P 500; então se o índice ganhar 1% em um dia, o ETF diminuirá 1%. Mas se você tiver uma posição curta no ETF de baixa, se o S & amp; P 500 ganhar 1%, sua posição curta também ganhará 1%. Claro, riscos específicos são anexados à venda a descoberto que faria uma posição curta em um ETF áspero uma maneira menos do que ideal de obter uma longa exposição.

Da mesma forma, enquanto as puts estão normalmente associadas a declínios de preços, você poderia estabelecer uma posição curta em uma colocação (conhecida como "escrita" de uma colocação) se você é neutro para otimizar em estoque. Os motivos mais comuns para escrever uma venda são ganhar renda premium e adquirir o estoque a um preço efetivo inferior ao preço atual do mercado.

Por exemplo, suponha que um estoque esteja negociando em US $ 35, mas você está interessado em adquiri-lo por um dólar ou dois mais baixos. Uma maneira de fazê-lo é escrever coloca no estoque que expira em dizer dois meses. Vamos assumir que você escreve coloca com um preço de exercício de US $ 35 e recebe US $ 1,50 por ação no prêmio por escrever as peças. Se o estoque não diminuir abaixo de US $ 35 no momento em que as posições expiram, a opção de venda expirará sem valor e o prêmio de US $ 1,50 representa seu lucro. Mas se o estoque declinar abaixo de US $ 35, seria "atribuído" para você, o que significa que você é obrigado a comprá-lo em US $ 35, independentemente de o estoque negociar posteriormente em US $ 30 ou US $ 40. Seu preço efetivo para o estoque é, assim, US $ 33,50 ($ 35 - $ 1,50); por uma questão de simplicidade, ignoramos as comissões de negociação neste exemplo.

Um exemplo - Short Sale vs. Ponts on Tesla Motors.

Para ilustrar as vantagens e desvantagens relativas ao uso de vendas curtas versus peças, vamos usar Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como exemplo. A Tesla fabrica carros elétricos e foi o estoque de melhor desempenho do ano no índice Russell-1000, a partir de 19 de setembro de 2018. A partir dessa data, a Tesla aumentou 425% em 2018, em comparação com um ganho de 21,6% para o Russell-1000. Enquanto o estoque já havia duplicado nos primeiros cinco meses de 2018 sobre o crescente entusiasmo pelo sedan Modelo S, seu movimento parabólico começou em 9 de maio de 2018, depois que a empresa reportou seu primeiro lucro.

A Tesla tem muitos apoiadores que acreditam que a empresa poderia atingir seu objetivo de se tornar o fabricante mais lucrativo do mundo de automóveis com bateria. Mas também não teve escassez de detratores que questionassem se a capitalização de mercado da empresa era de mais de US $ 20 bilhões (a partir de 19 de setembro de 2018).

O grau de ceticismo que acompanha a ascensão de um estoque pode ser facilmente avaliado pelo seu curto interesse. Os juros curtos podem ser calculados com base no número de ações vendidas baixas como uma porcentagem do total das ações em circulação da empresa ou das ações vendidas como uma porcentagem do "flutuador" de ações (que se refere a ações em circulação menos blocos de ações detidos por insiders e grandes investidores ). Para Tesla, os juros curtos em 30 de agosto de 2018 totalizaram 21,6 milhões de ações. Isso representou 27,5% da participação da Tesla em 78,3 milhões de ações, ou 17,8% do total de 121,4 milhões de ações da Tesla em circulação.

Note-se que o interesse curto em Tesla a partir de 15 de abril de 2018 foi de 30,7 milhões de ações. O declínio de 30% em curto interesse até 30 de agosto pode ter sido parcialmente responsável pela enorme aceleração do estoque durante esse período. Quando um estoque que foi fortemente em curto-circuito começa a subir, os vendedores curtos se aglomeram para fechar suas posições curtas, aumentando o impulso ascendente do estoque.

O aumento de Tesla nos primeiros nove meses de 2018 também foi acompanhado por um enorme salto nos volumes diários de negociação, que aumentou de uma média de 0,9 milhões no início do ano para 11,9 milhões a partir de 30 de agosto de 2018, um 13 vezes aumentar. Esse aumento nos volumes de negociação resultou na baixa taxa de juros (SIR), que declinou de 30,6 no início de 2018 para 1,81 até 30 de agosto. O SIR é a proporção do interesse curto para o volume diário médio de negociação e indica o número de dias de negociação seria necessário abordar todas as posições curtas. Quanto maior o SIR, mais riscos há de um aperto curto, em que os vendedores curtos são obrigados a cobrir suas posições a preços cada vez mais altos; Quanto menor o SIR, menos risco de um aperto curto.

Como as duas alternativas são empilhadas?

Dado (a) o alto interesse curto em Tesla, (b) o SIR relativamente baixo, (c) observações do CEO da Tesla, Elon Musk, em uma entrevista de agosto de 2018, que a avaliação da empresa era rica e (d) o preço-alvo médio dos analistas de $ 152.90 a partir de 19 de setembro de 2018 (que foi 14% inferior ao preço de fechamento recorde de Tesla de US $ 177,92 naquele dia), um comerciante seria justificado em assumir uma posição de baixa no estoque?

Suponhamos, por uma questão de argumentação, que o comerciante sofre uma queda na Tesla e espera que declinasse em março de 2018. Veja como as alternativas de compra a descoberto e as de compra a descoberto se acumulam:

Venda curta no TSLA: Assuma 100 ações vendidas baixas em US $ 177,92.

Margem requerida para depósito (50% do valor total da venda) = $ 8,896.

Lucro teórico máximo (assumindo que TSLA cai para US $ 0) = $ 177,92 x 100 = $ 17,792.

Perda teórica máxima = ilimitada.

Cenário 1: as ações diminuem para US $ 100 até março de 2018 - Lucro potencial na posição curta = (177,92 - 100) x 100 = $ 7,792.

Cenário 2: as ações permanecem inalteradas em US $ 177,92 em março de 2018 - Lucro / Perda = $ 0.

Cenário 3: Ações aumentam para US $ 225 até março de 2018 - Perda potencial em posição baixa = (177,92 - 225) x 100 = - $ 4.708.

Compre opções de compra no TSLA: compre um contrato de venda (representando 100 ações) com greve em US $ 175 com vencimento em março de 2018. Este período de $ 175 de março de 2018 foi negociado em US $ 28,70 / $ 29 a partir de 19 de setembro de 2018.

Margem necessária para ser depositada = Nulo.

Custo de contrato = $ 29 x 100 = $ 2,900.

Lucro teórico máximo (assumindo que o TSLA cai para US $ 0) = ($ 175 x 100) - US $ 2.900 (custo do contrato) = $ 14.600.

Perda máxima possível = Custo de contrato = = $ 2,900.

Cenário 1: o estoque declina para US $ 100 até março de 2018 - Lucro potencial na posição de colocação = (175 - 100) x 100 menos o custo de US $ 2.900 do contrato de venda = $ 7.500 - $ 2.900 = $ 4.600.

Cenário 2: as ações permanecem inalteradas em US $ 177,92 em março de 2018 - Lucro / Perda = Custo do contrato de venda = - $ 2,900.

Cenário 3: as ações aumentam para US $ 225 até março de 2018 - Perda potencial em posição curta = Custo de contrato = $ 2.900.

Com a venda curta, o lucro máximo possível de $ 17.792 ocorreria se o estoque caísse para zero. Por outro lado, a perda máxima é potencialmente infinita (perda de US $ 12.208 a um preço de ações de US $ 300, US $ 22.208 a US $ 400, US $ 32.208 a US $ 500 e assim por diante).

Com a opção de venda, o lucro máximo possível é de US $ 14.600, enquanto a perda máxima é restrita ao preço pago pelas put, ou US $ 2.900.

Tenha em atenção que o exemplo acima não considera o custo do empréstimo do estoque para o curto, bem como os juros a pagar na conta de margem, que podem ser despesas significativas. Com a opção de venda, há um custo inicial para comprar as put, mas nenhuma outra despesa em curso.

Um ponto final - as opções de colocação têm um tempo finito para expirar, ou março 2018 neste caso. A venda a descoberto pode ser realizada o maior tempo possível, desde que o comerciante possa aumentar a margem se o estoque apreciar e assumir que a posição curta não está sujeita a "buy-in" devido ao grande interesse curto.

Aplicativos - Quem deve usá-los e quando?

Por causa de seus muitos riscos, a venda a descoberto só deve ser usada por comerciantes sofisticados familiarizados com os riscos de curto prazo e os regulamentos envolvidos. A compra de peças é muito mais adequada para o investidor médio do que a venda a descoberto devido ao risco limitado. Para um investidor ou comerciante experiente, escolher entre uma venda curta e colocar para implementar uma estratégia de baixa depende de uma série de fatores - conhecimento de investimento, tolerância ao risco, disponibilidade de caixa, especulação versus hedge, etc. Apesar de seus riscos, a venda a descoberto é uma estratégia apropriada durante os mercados largos, já que os estoques diminuem mais rapidamente do que eles. A venda a descoberto traz menos risco quando a segurança em curto-circuito é um índice ou ETF, uma vez que o risco de ganhos desenfreados é muito menor do que para um estoque individual. Os lançamentos são particularmente adequados para proteger o risco de queda de uma carteira ou estoque, já que o pior que pode acontecer é que o prémio de venda é perdido porque o declínio antecipado não se materializou. Mas mesmo aqui, o aumento no estoque ou na carteira pode compensar parte ou a totalidade do prémio pago pago. A volatilidade implícita é uma consideração muito importante ao comprar opções. A compra de ações extremamente voláteis pode exigir o pagamento de prêmios exorbitantes, portanto, assegure-se de que o custo de compra dessa proteção seja justificado pelo risco para a carteira ou posição longa. Nunca se esqueça de que uma posição longa em uma opção - seja uma colocação ou uma chamada - representa um ativo desperdiçado por causa do tempo de decadência.

The Bottom Line.

As vendas curtas e as colocações de uso são maneiras separadas e distintas de implementar estratégias de baixa. Ambos têm vantagens e desvantagens e podem ser efetivamente utilizados para cobertura ou especulação em vários cenários.

Short Selling 101: Como curtir um estoque e ganhar dinheiro à medida que ele cai.

Por Patrick Watson, Editor Sênior.

15 de outubro de 2018.

A venda a descoberto pode ser uma ferramenta poderosa na sua caixa de ferramentas de investimento, mas você precisa entender o manual do operador antes de usar esta ferramenta. Tente curtir um estoque no caminho errado e você poderia perfurar um buraco em sua própria mão.

O que é venda a descoberto?

Todo investidor entende a maneira convencional de ganhar dinheiro no mercado de ações (se eles não quiserem, eles não devem estar no mercado!). Você compra um estoque hoje, espera que seu preço seja mais elevado do que você pagou e depois o venda para um lucro. Isso é conhecido como sendo & ldquo; long & rdquo; O estoque. Bem direto.

A venda a descoberto é o mesmo processo em sentido inverso. Você vende um estoque hoje, espere que o preço caia abaixo do que você pagou e depois compre-o a um preço mais baixo. Isso é conhecido como sendo & ldquo; short & rdquo; um estoque ou venda a descoberto. Parece um pouco estranho e complexo no início, mas é realmente simples de fazer como eu explico a seguir.

Quando você é um estoque longo, seu objetivo é comprar baixo e vender alto.

Quando você é um estoque curto, você quer vender alto e comprar baixo.

Como você vende um estoque que você não possui?

A resposta rápida é que você empresta o estoque.

Como você faz isso? Seu corretor localizará ações para você emprestar. Na verdade, muitos corretores exigem que você empreste ações antes de aceitar sua ordem de venda curta.

Quando seu corretor preenche uma ordem de venda curta para você, outro investidor concorda em comprar as ações de você. É sua responsabilidade entregar as ações ao corretor por data de liquidação e mdash, normalmente três dias úteis depois.

O gráfico abaixo facilita a compreensão do procedimento.

Isso levanta outra questão: por que um investidor deveria emprestar suas ações para você? Como eles se beneficiam? A resposta: você pagará os juros, dando-lhes um retorno extra sobre suas ações.

Grandes fundos de pensões, fundos de investimento e empresas de corretagem adoram emprestar suas ações desta forma. É o dinheiro fácil e de baixo risco para eles.

Por que vender de curta?

Os investidores vendem por três razões principais:

Para especular que o preço de uma ação irá cair Para proteger uma posição longa nas mesmas ações ou similares. Procura tratamento fiscal favorável.

Deixe-nos olhar um pouco mais perto em cada uma dessas estratégias.

Especulação.

A especulação é a razão mais comum para curtir um estoque. Se você acha que o mercado superestimou uma empresa ou antecipou eventos negativos ou notícias da empresa que afetarão o estoque, uma posição curta lhe dará uma maneira de ganhar dinheiro e assumir que sua visão está correta, é claro.

A especulação bem-sucedida requer pesquisa sólida, boa intuição e excelente timing. Historicamente, o mercado de ações tem um viés ascendente. Isso significa que os vendedores curtos precisam nadar contra a maré. Mas se você tiver um estoque curto no momento certo, você pode fazer um pacote.

Hedging é outro motivo pelo qual os investidores irão curtir um estoque. Neste contexto, um & ldquo; hedge & rdquo; atua como seguro. É uma posição de investimento que o protege de algum tipo de perda potencial.

Por exemplo, suponha que você possua ações da Companhia A como uma retenção de longo prazo. Talvez você dependa dos dividendos para sua renda de aposentadoria. Vocês preocupam-se que o relatório trimestrais que se aproxima possa decepcionar analistas e outros acionistas e enviar o preço das ações menor.

O que você pode fazer é abrir uma posição curta para o mesmo número de compartilhamentos que você já possui. Isso efetivamente & ldquo; bloqueio em & rdquo; O preço das ações de hoje para você. Se o preço da ação cair, sua posição curta aumentará no mesmo valor. Se o estoque subir, você perderá no lado curto, mas isso será compensado pelas ações que você já possuía. Esta técnica é chamada de curto-circuito contra a caixa.

Uma vez que o relatório trimestral é liberado e a incerteza desapareceu, você fechará a posição curta. Você provavelmente perderá uma pequena quantidade de dinheiro, mas você terá ganhado a paz de espírito.

Em um sentido, a cobertura é semelhante ao seguro de incêndio que você compra em sua casa. Os prémios não são desperdiçados apenas porque a sua casa não se queimou. Você pagou proteção e gostou de ter isso.

Tratamento fiscal favorável.

As considerações fiscais são outro motivo para reduzir o estoque. Por exemplo, deixe-se dizer que você possui um estoque que aumentou de valor. Você está feliz com o preço atual e gostaria de vender. No entanto, você pode economizar em impostos se você esperar mais seis meses para vender, então será um ganho de capital de longo prazo.

Enquanto você poderia curvar a caixa como no exemplo de hedge acima, em 1997, o IRS decidiu não deixar as pessoas adiar impostos dessa maneira. No entanto, você pode curtir outras ações da mesma indústria, ou uma ETF que representa seu setor. Não seria uma cobertura perfeita, mas ainda pode atingir seu objetivo.

(Antes de quaisquer transações serem feitas por razões fiscais, consulte seu CPA ou outro profissional de imposto para discutir se é apropriado para suas circunstâncias.)

Quando considerar o Shorting Stock Stock.

A venda a descoberto exige um tempo excelente. Embora você possa, teoricamente, manter uma posição curta aberta indefinidamente, os custos de interesse e oportunidade aumentarão ao longo do tempo.

Mais importante, quando você abre um estoque, você está em uma posição de risco assimétrica. Seu ganho máximo em uma transação de venda curta é de 100%, e isso só aconteceria em circunstâncias extremas, onde o preço das ações da empresa cai para zero.

Ao mesmo tempo, seu risco máximo é ilimitado. Um estoque pode ser infinitamente maior. e quanto mais alto, mais dinheiro perderá sua posição curta.

Por esta razão, você só quer curtir um estoque quando você tem boas razões para pensar que vai cair no preço em breve. Situações como esta podem incluir:

Ataques de aquisição falhados.

Quando uma empresa oferece comprar outra, muitas vezes é condicionada a aprovação de accionistas, a autorização regulamentar ou outras questões que sejam resolvidas favoravelmente. Qualquer manifestação no preço das ações após um anúncio de aquisição pode reverter rapidamente se o negócio for atingido.

Desilusão de ganhos.

As empresas anunciam resultados financeiros trimestralmente. Se as notícias corresponderem ao analista, o estoque geralmente mostra pouca reação. A & ldquo; miss & rdquo; nas expectativas pode enviar compartilhamentos rapidamente. Se você acredita que serão anunciadas más notícias, proteger esses cenários é simples porque você sabe quando os resultados serão divulgados semanas antes.

Flops de produtos.

Se o futuro de uma empresa depende da recepção de um novo produto, o preço das ações é vulnerável ao desapontamento do cliente. Os lançamentos de produtos de criação ou quebra são um momento de alto risco para qualquer empresa.

Regras chave para evitar as armadilhas mais comuns.

O comentarista da CNBC e o ex-gerente de fundos de hedge, Jim Cramer, publicaram recentemente 6 regras vitais para venda a descoberto. Aqui é um resumo rápido:

Nunca curta um & ldquo; best of breed & rdquo; empresa. Quando uma empresa está recebendo muitas manchetes positivas, o curto prazo é arriscado. É melhor concentrar-se em empresas impopulares.

Como colocar uma ordem de venda curta.

O processo de curto prazo é simples. Aqui está o que você faz.

Passo 1: Abra uma conta de margem em uma empresa de corretagem.

Se sua conta não tiver margem, peça à empresa para adicioná-la. Seu corretor enviará divulgações adicionais e pedirá que você assine um acordo de margem. & ldquo; Margin & rdquo; significa que você habilitou sua conta a emprestar dinheiro ou estoque de seu corretor. Este recurso também permite que você compre um estoque & ldquo; na margem, & rdquo; ou seja, com o dinheiro emprestado a você pelo seu corretor. A venda a descoberto e a compra na margem são mais arriscadas do que o investimento normal em ações. Os regulamentos exigem que seu corretor assegure-se de que sua condição financeira o deixe preparada para o risco, pelo que seu corretor pode fazer algumas perguntas de sondagem sobre seus ganhos, ativos, etc. As contas individuais de aposentadoria e outros tipos de contas diferidas não são elegíveis para margem . Você precisará abrir uma conta individual, conjunta, corporativa ou de confiança para manter suas transações curtas.

Passo 2: insira seu pedido para vender curto.

A maioria das empresas on-line terá uma venda & rdquo de & ldquo; caixa para verificar a tela de entrada de pedido. Isso é diferente de vender um estoque que você já possui, então, certifique-se de escolher & ldquo; short sale & rdquo; em vez de apenas & ldquo; sell & rdquo; ordem. Os corretores variam de acordo com as políticas de empréstimos. Alguns solicitarão que você verifique se as ações estão disponíveis para emprestar antes de entrar no comércio. Outros verificarão automaticamente e rejeitarão o seu comércio se eles não tiverem os compartilhamentos desejados no inventário. Pergunte a um representante como funciona se você não sabe.

Passo 3: siga este mesmo processo quando estiver pronto para fechar o curto comércio.

Em vez de escolher & ldquo; short sale & rdquo; Para o seu tipo de ordem, você vai "comprar" para cobrir. & rdquo; Isso é diferente de comprar ações que você pretende manter. O & ldquo; para cobrir & rdquo; A parte diz à empresa que essas ações substituirão as que você emprestou e o seu curto comércio está fechado.

Riscos e limitações de venda a descoberto.

O maior risco quando você abre um estoque é que seu preço pode aumentar. Cada dólar maior fará com que sua posição curta perca o valor pelo mesmo valor. Se o estoque dobrar o preço, sua posição curta será em zero. Seu corretor exigirá que você reembolse a empresa pelas ações que você emprestou.

Perdas infinitas.

Lembre-se sempre de uma posição de venda curta tem recompensa limitada e risco ilimitado. É completamente possível investir US $ 5.000 e perder $ 10.000. Isso provavelmente ganhou, porque o corretor entrará e liquidará sua posição, mas é uma possibilidade. Nunca & ldquo; curto e esqueça. & Rdquo; Monitore suas posições curtas de perto.

Aperto curto.

A & ldquo; short squeeze & rdquo; é outro grande risco. Os vendedores curtos devem comprar ações quando saem de sua posição. Se muitas pessoas fizerem isso de uma só vez, diga, porque o estoque simplesmente caiu bruscamente, o preço das ações pode aumentar e começar um tipo de efeito de dominó. Os vendedores mais curtos entrarão em pedidos de compra e cobrir o preço ainda mais elevado.

Chamada de margem.

Outro risco é uma chamada de margem. Seu corretor pode exigir que você deposite dinheiro adicional se a posição for contra você. Se você não for, a corretora pode liquidar a posição e faturá-lo por quaisquer perdas.

Restrições à venda curta.

Não & ldquo; penny stocks & rdquo;

Os regulamentos federais também colocam restrições adicionais na venda a descoberto. Geralmente, você pode vender pouco em & ldquo; penny stocks & rdquo; (aqueles com menos de $ 5 por ação). Os reguladores às vezes colocam restrições adicionais em condições extremas de mercado. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, a SEC proibiu temporariamente a venda a descoberto de bancos e outras instituições vulneráveis.

A regra de levantamento.

As transações curtas também devem seguir a regra de aumento. A regra afirma que a venda a descoberto só é permitida em um aumento, o que significa um preço acima do último preço negociado. A regra é projetada para evitar que os vendedores curtos diminuam ainda mais o preço de um estoque que caiu 10% em uma sessão.

Regulamento SHO.

Uma regra de 2005 chamada Regulação SHO reprimiu o chamado e ldquo; shorting nu. & Rdquo; Esta era uma prática, na época, em que os corretores executariam transações curtas sem que já estivessem compartilhando ações. A falta resultante do & ldquo; entrega de & rdquo; As situações criaram estresse no mercado e interromperam o comércio normal.

Se você estiver em uma posição curta e o estoque paga um dividendo, você terá que reembolsar o acionista de quem você emprestou as ações. Normalmente, seu corretor exigirá que você tenha dinheiro em sua conta para este fim.

Alternativas ao Short de venda.

O shorting de ações não é a única maneira de apostar na queda dos preços das ações. Outros instrumentos podem atingir os objetivos iguais ou similares.

Coloque as opções.

As opções de compra oferecem o direito de vender ações a um preço definido por um período de tempo definido. Você paga um prêmio quando compra a opção. Se o preço da ação estiver abaixo do & ldquo; preço de exercício & rdquo; no dia da validade, você consegue manter a diferença. Se estiver acima do preço de exercício, a opção de venda expirará sem valor e você perderá todo o seu prémio.

Futuros de ações individuais.

Os futuros simples de ações funcionam muito como outros contratos de futuros. Você promete comprar ou vender ações da ação em uma data futura. Você só tem que postar um pequeno depósito com o corretor de futuros, de modo que a alavancagem nos futuros pode ser substancial. Eles são apenas apropriados para investidores sofisticados com experiência em negociação de futuros.

ETFs inversos.

Os ETF inversos são fundos destinados a rastrear um índice de mercado ou setor ao contrário. O ETF aumentará em valor à medida que o índice subjacente diminui. Estes podem ser muito úteis se os seus ativos estiverem em um IRA ou você, de outra forma, não possui habilidade de margem. A desvantagem é que você não pode apostar no declínio de um estoque simples. Você deve olhar para todo um mercado ou setor ao mesmo tempo.

Conclusão.

A venda a descoberto pode ser uma ferramenta muito útil para os investidores individuais que o utilizam com sabedoria. O curto prazo de estoque oferece uma chance de ganhar lucro mesmo quando o preço da ação cai. Todo investidor deve estar familiarizado com a venda a descoberto e saber como usá-lo nas circunstâncias apropriadas.

Como todas as estratégias de negociação ativas, as vendas a descoberto podem ser arriscadas. Antes de tentar, certifique-se de estar preparado para possíveis perdas e de ter uma estratégia de saída. Decida antecipadamente o que você fará se o comércio for contra você.

Você também deve ter um objetivo de lucro. Lembre-se, o máximo que você pode fazer em uma venda curta sem alívio é de 100%, e isso é muito raro. Decida um retorno razoável e feche o comércio quando (e se) você chegar lá.

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É possível ganhar dinheiro quando os preços caírem - se você estiver disposto a aceitar os riscos.

Uma estratégia para capitalizar um estoque descendente está sendo vendida. Este é o processo de venda de ações "emprestadas" ao preço atual, fechando o negócio comprando o estoque no futuro. O que isso significa essencialmente é que, se o preço cair entre o momento em que você inseriu o contrato e quando entrega o estoque, você ganha lucro. 1 Se aumentar, você perde. Observe que é possível curto outros investimentos do que ações, incluindo ETFs e REITs, mas não fundos mútuos.

Estratégia de curto prazo.

A venda curta é projetada principalmente para oportunidades de curto prazo em ações ou outros investimentos que você espera diminuir no preço.

O principal risco de curto prazo é que ele realmente aumentará de valor, resultando em uma perda. A valorização potencial do preço de um estoque é teoricamente ilimitada e, portanto, não há limite para a perda potencial de uma posição curta.

Além disso, o curto-circuito envolve margem. Isso pode levar à possibilidade de um vendedor curto estar sujeito a uma chamada de margem no caso de o preço de segurança se mover mais alto. Uma chamada de margem exigiria que um vendedor curto depositasse fundos adicionais na conta para complementar o saldo da margem original.

É importante reconhecer que, em alguns casos, a SEC coloca restrições sobre quem pode vender curto, quais títulos podem ser em curto prazo e a forma como esses títulos podem ser vendidos em curto prazo.

Existem limitações significativas para curtir ações com preços baixos, por exemplo. Também pode haver restrições ad hoc para venda a descoberto. Para evitar um maior pânico durante a crise financeira de 2008, a SEC proibiu temporariamente a venda curta nua de bancos e instituições similares que foram o foco da rápida queda dos preços das ações. A venda curta despida é a falta de ações que você não possui.

A regra de aumento é outra restrição à venda a descoberto. Esta regra é projetada para impedir a venda a descoberto de reduzir ainda mais o preço de uma ação que caiu mais de 10% em um dia de negociação. 2 Os comerciantes devem saber que esses tipos de limitações podem afetar sua estratégia.

Um curto comércio.

Vejamos um breve comércio hipotético. Suponha que em 1 de março, a XYZ Company negocie US $ 50 por ação. Se um comerciante espera que a empresa e suas ações não funcionem bem nas próximas semanas, o XYZ pode ser um candidato a curto prazo.

Para capitalizar essa expectativa, o comerciante entraria em uma ordem de venda curta em sua conta de corretagem.

Ao preencher esta ordem, o comerciante tem a opção de definir o preço de mercado no qual entrar em uma posição de venda curta. Suponha que o comerciante tenha entrado em um contrato de compra de curto prazo para 100 ações quando a ação estiver negociando em US $ 50. Se o pedido for preenchido a esse preço e o estoque declinou para US $ 40, o comerciante realizaria um lucro de US $ 1.000 (US $ 10 por ação ganha vezes 100 ações) menos comissões, juros e outros encargos.

Alternativamente, se o estoque subiu para US $ 60 por ação e o comerciante decidiu fechar a posição curta antes de sofrer novas perdas, a perda seria igual a US $ 1.000 (US $ 10 por perda de ações 100 ações), mais comissões, juros e outros encargos. Devido ao potencial de perdas ilimitadas envolvidas com venda a descoberto (uma ação pode aumentar indefinidamente), as ordens limitadas são freqüentemente utilizadas para gerenciar o risco.

O tempo é importante.

As oportunidades de venda curta ocorrem porque os ativos podem se tornar sobrevalorizados. Por exemplo, considere a bolha imobiliária que existia antes da crise financeira. Os preços da habitação ficaram inchados, e quando a bolha explodiu uma forte correção ocorreu.

Da mesma forma, os títulos financeiros que comercializam regularmente, como ações, podem tornar-se sobrevalorizados (e subvalorizados, a esse respeito). A chave para o curto prazo é identificar quais títulos podem ser sobrevalorizados, quando eles podem recusar, e a que preço eles podem alcançar.

Claro, os ativos podem ficar sobrevalorizados por longos períodos de tempo e, possivelmente, mais tempo do que um vendedor curto pode permanecer solvente. Suponha que um comerciante antecipe que as empresas de um determinado setor podem enfrentar fortes vagas adversas da indústria em seis meses, e eles decidem que algumas dessas ações são candidatos à venda curta. No entanto, os preços das ações dessas empresas podem não começar a refletir esses problemas futuros ainda, e assim o comerciante pode ter que esperar para estabelecer uma posição curta.

Em termos de quanto tempo permanecer em uma posição curta, os comerciantes podem entrar e sair de uma venda curta no mesmo dia, ou podem permanecer na posição por vários dias ou semanas, dependendo da estratégia e como a segurança está sendo executada. Como o tempo é particularmente crucial para a venda a descoberto, bem como o impacto potencial do tratamento tributário, esta é uma estratégia que requer experiência e atenção.

Mesmo se você verificar o mercado com freqüência, você pode querer considerar colocar ordens de limite, paradas de trânsito e outras ordens de negociação em sua venda curta para limitar a exposição ao risco ou bloquear automaticamente os lucros em um determinado nível.

Uma ferramenta para sua estratégia.

O shorting pode ser usado em uma estratégia que exige a identificação de vencedores e perdedores dentro de determinada indústria ou setor. Por exemplo, um comerciante pode optar por passar por um fabricante de automóveis na indústria automotiva que eles esperam pegar partes de mercado e, ao mesmo tempo, ir em curto uma outra montadora que possa enfraquecer.

O shorting também pode ser usado para hedge (ou seja, reduzir a exposição) a posições longas existentes. Suponha que um investidor detém ações da XYZ Company e eles esperam que ele se enfraqueça nos próximos dois meses, mas não quer vender o estoque. Essa pessoa poderia proteger a posição longa ao curto-circuito da XYZ Company, enquanto espera-se enfraquecer e, em seguida, fechar a posição curta quando o estoque deverá se fortalecer.

Seja cuidadoso.

O processo de curto prazo é relativamente simples, mas essa não é uma estratégia para comerciantes inexperientes. Apenas investidores experientes e praticados que conhecem as implicações potenciais devem considerar o curto prazo.

Próximos passos a considerar.

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