Opções Definidas.
As opções são contratos através dos quais um vendedor dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um número específico de ações a um preço predeterminado dentro de um período de tempo definido.
As opções são derivadas, o que significa que seu valor é derivado do valor de um investimento subjacente. Mais freqüentemente, o investimento subjacente em que uma opção se baseia é a participação de capital de uma empresa aberta. Outros investimentos subjacentes em que as opções podem ser baseadas incluem índices de ações, fundos negociados em bolsa (ETFs), títulos do governo, moedas estrangeiras ou commodities, como produtos agrícolas ou industriais. Os contratos de opções de ações são para 100 ações do estoque subjacente - uma exceção seria quando houver ajustes para divisões de ações ou fusões.
As opções são negociadas em mercados de valores mobiliários entre investidores institucionais, investidores individuais e comerciantes e traders profissionais podem ser para um contrato ou para muitos. Os contratos fraccionais não são negociados.
Um contrato de opção é definido pelos seguintes elementos: tipo (Put ou Call), garantia subjacente, unidade de troca (número de ações), preço de exercício e data de validade.
Opções de simbologia.
Todos os contratos de opções que são do mesmo tipo e estilo e cobrem a mesma segurança subjacente são referidos como uma classe de opções. Todas as opções da mesma classe que também possuem a mesma unidade comercial com o mesmo preço de exercício e a data de validade são referidas como uma série de opções.
Obter Opções Quotes.
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Opções de Termos e Definições de Negociação.
Contratos. Chamadas. Coloca. Prêmio. Preço de greve. Valor intrínseco. Valor do tempo. Em, fora e para o dinheiro. Este é o idioma dos comerciantes de opções - um dialecto jargão-riscado do tradicional Wall Street-falar.
Tornar-se familiarizado primeiro requer aprender alguns termos fundamentais. Aqui estão os itens essenciais de negociação de opções para investidores iniciantes.
Definições de contrato de opções.
Existem quatro coisas importantes para conhecer um contrato de opções:
1. Tipo de opção: Existem dois tipos de opções que você pode comprar ou vender:
Chamada: um contrato de opções que lhe dá o direito de comprar ações a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo. Put: Um contrato de opções que lhe dá o direito de vender ações a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo.
2. Data de expiração: a data em que o contrato de opções se torna nulo. É a data de vencimento para você fazer algo com o contrato, e pode ser dias, semanas, meses ou anos no futuro.
3. Preço de exercício, ou preço de exercício: o preço ao qual você pode comprar ou vender o estoque se você optar por exercer a opção.
4. Prêmio: o preço por ação que você paga por uma opção. O prémio consiste em:
Valor intrínseco: o valor de uma opção com base na diferença entre o preço de mercado atual de uma ação e o preço de exercício da opção. Valor de tempo: o valor de uma opção com base na quantidade de tempo antes do termo do contrato. O tempo é valioso para os investidores devido à possibilidade de que o valor intrínseco de uma opção aumentará durante o prazo do contrato. À medida que a data de validade se aproxima, o valor do tempo diminui. Isso é conhecido como decadência do tempo ou & # 8220; theta, & # 8221; Após o modelo de preços de opções usado para calcular.
Cotações de opção de estoque explicadas.
Ligue uma cotação de ações e você obtém o preço atual da ação de mercado da empresa - o valor que você pagaria se você comprou ações ou o valor que receberia se você as vendesse. As cotações para contratos de opções são muito mais complexas, porque várias versões estão disponíveis para negociação com base no tipo, data de vencimento, preço de exercício e muito mais.
Quando você invoca uma cotação de opções, você verá uma tabela de contratos de opções disponíveis, chamadas cadeias de opções:
Cada linha na tabela contém informações importantes sobre o contrato:
Greve: O preço que você pagará ou receberá se você tiver exercido a opção.
Nome do contrato: Assim como as ações possuem símbolos de ticker, os contratos de opções possuem símbolos de opções com letras e números que correspondem aos detalhes de um contrato. Em uma cadeia de opções reais, o símbolo do ticker da empresa viria antes do nome do contrato.
Último: O preço que foi pago ou recebido a última vez que a opção foi negociada.
Licitação: O preço que um comprador está disposto a pagar pela opção. Se você estiver vendendo uma opção, este é o prémio que você recebe no contrato.
Pergunte: O preço que um vendedor está disposto a aceitar para a opção. Se você quer comprar uma opção, este é o prémio que você paga.
Alteração: A mudança de preço desde o fechamento do dia de negociação anterior, também expressa em termos percentuais.
Volume: o número de contratos negociados nesse dia.
Interesse aberto: o número de contratos de opções atualmente em jogo.
Volatilidade: uma medida de quanto um balanço de ações varia entre o preço alto e baixo por dia. A volatilidade histórica, como o nome indica, é calculada usando dados de preços passados. Pode ser medido anualmente ou durante um determinado período de tempo.
A volatilidade implícita, ou "IV" na abreviatura de opções-citações, mede o quão provável é que o mercado ache que um estoque experimentará um balanço de preços. (Você também pode ouvir o & # 8220; vega, & # 8221; o modelo de preços de opções usado para medir o efeito teórico que cada mudança de ponto único no preço da ação tem na volatilidade implícita.)
A maior volatilidade implícita geralmente significa preços de opções mais elevados devido ao maior potencial para o contrato. Mas não tome esses cálculos como certezas. Assim como as estimativas de ganhos são apenas uma previsão do analista sobre o que uma empresa provavelmente ganhará, as medidas de volatilidade são apenas previsões sobre quanto o preço de uma opção pode mudar.
Termos para descrever o que vale a pena.
Quando se trata de descrever o desempenho das opções, dizer "para cima", "para baixo" ou "plano" não o corta. Em qualquer momento que um contrato de opções está em jogo, é uma das três coisas:
No dinheiro: refere-se a uma opção que tem valor intrínseco - quando a relação entre o preço das ações no mercado aberto e o preço de exercício favorece o proprietário do contrato de opções. Quando o preço das ações é maior que o preço de exercício, é uma boa notícia para o proprietário de uma opção de compra. Uma opção de venda está no dinheiro se o preço da ação for menor do que o preço de exercício.
Fora do dinheiro: quando não há nenhum benefício financeiro para exercer a opção, ele saiu do dinheiro. Praticamente falando, uma opção fora do dinheiro torna a compra ou venda de ações ao preço de exercício menos lucrativo do que comprar ou vender no mercado aberto. Uma opção de compra está fora do dinheiro se o preço da ação for menor do que o preço de exercício. Uma opção de venda está fora do dinheiro quando o preço das ações é maior do que o preço de exercício.
Ao dinheiro: quando o preço das ações é aproximadamente igual ao preço de exercício, uma opção é considerada pelo dinheiro. Basicamente, é uma lavagem.
Opções de comprador e termos do vendedor.
Estes últimos dois tipos de cobertura de comerciantes de opções. Este é outro caso em que os termos tradicionais como "comprador" e "vendedor" não capturam as nuances da negociação de opções.
Titular: refere-se ao investidor que possui um contrato de opções. Um titular de chamada paga a opção de comprar o estoque com base nos parâmetros do contrato. Um titular de colocação tem o direito de vender o estoque.
Escritor: se refere ao investidor que está vendendo o contrato de opções. O escritor recebe o prêmio do titular em troca da promessa de comprar ou vender as ações especificadas ao preço de exercício, se o titular exercer a opção.
Além de estar em lados opostos da transação, a maior diferença entre os titulares de opções e os escritores de opções é a exposição ao risco.
Lembre-se, os detentores estão comprando o direito de comprar ou vender ações, mas não estão obrigados a fazer nada. O contrato deles lhes concede a liberdade de decidir quando - ou se - exercer a opção ou vender o contrato antes de expirar. Se eles acabam com uma opção fora do dinheiro, eles podem se afastar e deixar o contrato caducar. Eles perdem apenas o valor que pagaram pela opção (o prêmio) mais o custo das comissões de comércio.
Os escritores não têm essa flexibilidade. Por exemplo, quando um titular de chamada decide exercer uma opção, o escritor é obrigado a cumprir o pedido e a vender o estoque ao preço de exercício. Se o escritor ainda não possui ações suficientes do estoque, ele terá que comprar ações no preço do mercado - mesmo que seja maior do que o preço de exercício - e vendê-las com uma perda para o titular da chamada.
Devido ao potencial ilimitado de desvantagem, recomendamos que os investidores que acabem de começar a usar opções adotem o lado de compra (segurando) antes de se aventurar em estratégias de negociação de opções mais sofisticadas.
Dayana Yochim é uma escritora da equipe no NerdWallet, um site de finanças pessoais: Email: dyochim @ nerdwallet. Twitter: @DayanaYochim.
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Operadores de opções.
Como o nome sugere, os operadores de opções compram e vendem opções no mercado de capitais. Muitas vezes, é referido como negociação de opções on-line, pois a maioria dessas negociações é conduzida através de corretoras online. A negociação de opções é diferente da negociação de ações de várias maneiras. Os comerciantes de ações obtêm lucro quando um estoque que possuem aumenta em valor e perde dinheiro quando o estoque diminui. Os comerciantes de opções, por outro lado, devem prever com sucesso a direção em que o estoque se moverá e a quantidade de tempo em que ele irá fazer esse ajuste. Há também um prémio incorporado; A volatilidade implícita (IV) indica quanto outros operadores de chamadas e colocados esperam que o estoque se mova também.
Os comerciantes de opções gozam do benefício de comprometer menos capital para um investimento do que seus equivalentes de ações. Eles também podem fazer lucros que são tão altos ou mesmo maiores, então o retorno potencial é incrível.
Razões para negociar opções de ações.
Se um mercado é volátil, os comerciantes de opções podem matar se forem capazes de fazer previsões precisas. Nessas situações, os comerciantes de opções podem evitar frustrações no mercado de ações. Eles tendem a utilizar suas opções de negociação para comprar ações por uma fração do custo de compra do estoque diretamente. Eles também têm o potencial de ganhar dinheiro em qualquer tipo de mercado. Eles também podem tirar proveito de fundos altamente cotados em bolsa (ETFs) como meio de negociação de estratégias de múltiplas opções. Os comerciantes de opções rotineiramente aproveitam os swaps de volatilidade em torno de eventos como o lançamento de relatórios de ganhos trimestrais. Além disso, eles são capazes de gerar lucros, apesar das flutuações das taxas de juros, inflação, deflação, eventos políticos ou outros fatores.
Os comerciantes de opções utilizam o seguinte:
1. Alavancagem: alavancar cria potencial para maiores ganhos através do uso de uma menor quantidade de capital.
2. Cobertura: os comerciantes de opções podem proteger completamente as posições de ações de longo prazo por um custo muito baixo. Eles fazem isso estabelecendo uma posição no mercado de opções como forma de compensar uma exposição às flutuações de preços nas ações ordinárias. Desta forma, as opções em um estoque são um pouco como uma apólice de seguro sobre esse investimento.
3. Comissões mais baixas: os comerciantes de opções aproveitam os benefícios de baixos custos de negociação através de muitas corretoras online.
4. Risco limitado: a negociação de opções mantém um risco mínimo, e os comerciantes mantêm o controle total sobre o risco que assumem.
Conclusão.
As opções são alguns dos instrumentos comerciais mais versáteis existentes. Eles oferecem uma abordagem de alta alavancagem para o comércio e o potencial para restringir o risco geral de um comércio. Quando usado corretamente, as opções podem ser extremamente gratificantes. (Para mais informações, consulte o Tutorial básico de opções)
Escritor.
DEFINIÇÃO de 'Writer'
Um escritor é o vendedor de uma opção que abre uma posição para coletar um pagamento premium do comprador. Os escritores podem vender chamadas ou colocar opções que são cobertas ou descobertas. Uma posição descoberta também é referida como uma opção nua. Por exemplo, o proprietário de 100 ações pode vender uma opção de compra nessas ações para colecionar um prêmio do comprador da opção; O cargo é coberto porque o escritor possui o estoque que está subjacente à opção e concordou em vender essas ações ao preço de exercício do contrato.
BREAKING DOWN 'Writer'
Uma opção é descoberta quando o gravador não tem uma posição de compensação na conta. Por exemplo, o escritor de uma opção de venda, que concorda em comprar ações ao preço de exercício do contrato, é descoberto se não houver uma posição curta correspondente para compensar o risco de comprar ações.
O objetivo principal para os escritores de opções é gerar receita coletando prémios quando os contratos são vendidos para abrir uma posição. Os maiores ganhos ocorrem quando os contratos que foram vendidos expiram do dinheiro. Para os escritores de chamadas, as opções expiram do dinheiro quando o preço da ação fecha abaixo do preço de exercício do contrato. O pagamento fora do dinheiro expira quando o preço das ações subjacentes se cierra acima do preço de exercício. Em ambas as situações, o escritor mantém todo o prêmio recebido para a venda dos contratos.
A escrita coberta é considerada uma estratégia conservadora para gerar renda. A escrita de opções descoberta ou nua é altamente especulativa devido ao potencial de perdas ilimitadas.
Escrita de chamada.
A escrita de chamadas cobertas geralmente resulta em um dos três resultados. Quando as opções expiram sem valor, o escritor mantém o prémio inteiro e pode escrever opções novamente para gerar renda. Se as opções expiram no dinheiro, o escritor pode deixar as ações subjacentes serem chamadas ao preço de exercício ou comprar a opção de fechar a posição.
Os resultados da gravação de chamadas descobertas são geralmente os mesmos com uma diferença fundamental. Se o preço da ação se fechar no dinheiro, o escritor deve comprar ações no mercado aberto para entregar ações ao comprador da opção ou fechar a posição. A perda é determinada pelo custo de compra de ações sobre o preço de exercício ou o fechamento da posição da opção, menos o prêmio recebido quando a posição foi aberta.
Coloque a escrita.
Quando um escritor de postura é curto o estoque subjacente, a posição é coberta se houver uma quantidade correspondente de ações vendidas baixas na conta. No caso de a opção curta fechar no dinheiro, a posição baixa compensa a perda de compra das ações. Em uma posição descoberta, o escritor deve comprar ações ao preço de exercício ou comprar o cargo para fechar. A perda é a diferença entre o valor de mercado das ações e o preço de exercício ou o custo do fechamento do cargo, menos o prêmio inicial.
Preço de greve.
O preço de exercício é o preço ao qual um derivado pode ser exercido e refere-se ao preço do ativo subjacente do derivativo. Em uma opção de compra, o preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode comprar o título subjacente. Para uma opção de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode vender o título subjacente.
Por exemplo, a Heather paga US $ 100 para comprar uma opção de compra com preço de US $ 1 nas ações da ABC Inc., com um preço de exercício de US $ 50. A opção expira em seis meses. Isso significa que, a qualquer momento nos próximos seis meses, Heather pode exercer sua opção de comprar 100 ações em US $ 50, independentemente do preço de mercado atual das ações da ABC.
O preço de greve é um dos fatores usados para determinar o lucro em uma opção não expirada. O preço de exercício é comparado ao preço de mercado atual para determinar se uma opção está dentro ou fora do dinheiro. O preço de exercício, o tempo de vencimento e a volatilidade dos ativos e as taxas de juros são as principais determinações do preço de mercado de uma opção.
Por exemplo, a opção de compra ABC da Heather está no dinheiro sempre que o preço de mercado da ABC está acima de US $ 51. Isso porque o custo da ação da Heather na Heather será de US $ 50 por ação, além do custo de $ 1 por ação da opção. Se o estoque ABC for inferior a US $ 51, a opção será do dinheiro.
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